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[디센터 오픈클래스]암호화폐 투자 전략 A to Z "지루할 정도로 분석하라"

디센터 유니버시티 '포트폴리오에 크립토에셋 추가하기'
한명욱 헥슬란트 연구원 "암호화폐 다시 투자 대상으로 떠올라"
정성동 파운데이션X 수석 "끈질긴 분석, 투자 전략에 꼭 필요"
이충엽 헤이비트 대표 "암호화폐는 가치 투자 아닌 기술적 투자 매개"
김동주 헤이비트 퀀트 팀장 "타임 프레임 잘 나눠야 투자 성공"

  • 김연지,도예리 기자
  • 2019-04-30 16:39:40
현재 암호화폐 시장 분위기는 지난해와 사뭇 다르다. 일부 업계 전문가들은 암호화폐 시장이 점차 상승세에 접어들자 비트코인이 새로운 신기록을 세우는 것이 아니냐는 입장을 보이고 있을 정도다. 국내외 굴지의 대기업과 기관은 자체 암호화폐 발행에 나서는 모습도 보인다. 이러한 변화에 지난해 암호화폐 투자를 했다가 접은 개인 투자자들은 블록체인 및 암호화폐 생태계에서 어떻게 기회를 모색할 수 있는지를 살피는 눈치다.

디센터 유니버시티는 29일 오후 오픈클래스를 통해 블록체인 트랜드를 살펴보고 어떻게 하면 암호화폐 투자 전략을 짤 수 있을지에 대해 논의했다. 이날 열린 ‘포트폴리오에 크립토 에셋 추가하기’ 오픈 클래스에서 관계자들은 “암호화폐 투자 전략을 마냥 짜기보다는 암호화폐의 성격을 파악하고 끈질기게 분석할 필요가 있다”고 입을 모았다.

[디센터 오픈클래스]암호화폐 투자 전략 A to Z '지루할 정도로 분석하라'
한명욱 헥슬란트 연구원./ 사진= 디센터 유니버시티 제공

“암호화폐, 트랜드에 따라 다시 투자 대상으로 떠오르고 있다”
첫 번째 연사로 나선 한명욱 헥슬란트 연구원은 시장이 다시 상승장으로 진입함에 따라 “암호화폐가 다시 투자 대상으로 떠오르고 있다”면서도 “올해 투자하기에 앞서 투자 자산의 정의를 짚고 넘어갈 필요가 있다”고 말했다. 가격에만 주목할 것이 아니라 내가 투자하는 대상이 어떤 성질을 지녔는지 잘 살펴봐야 한다는 것이다.

한 연구원에 따르면 투자 자산은 정상적인 영업이익활동과는 무관하게 투자를 목적으로 보유하고 있는 자산으로, 기대 수익률과 손실 위험률, 투자금 회수 가능성, 측정 가능한 가치, 그리고 최소한의 규제 인프라가 마련돼야만 한다. 그는 “현재 암호화폐 분야는 최소한의 제도 및 규제 인프라가 갖춰지지 않음에 따라 투자자 피해가 속속 발생하고 있다”며 “때문에 암호화폐를 과연 투자 자산으로 볼 수 있을지는 의문”이라고 말했다.

그러나 한 연구원은 올해 암호화폐 시장에 새로운 바람이 불고 있다는 사실에는 동의했다. 규제가 미비한 상황에서도 기존 금융권과 기관이 암호화폐 사업에 진출하고 있을 뿐 아니라 각국 규제 인프라에 영향을 끼칠 만한 토큰 트랜드가 출현하고 있기 때문이다.

한 연구원은 특히 현재 시장에서 나타나는 트랜드에 집중하며 증권형 토큰(STO)의 부상과 암호화폐 커스터디 서비스 수요 증가 그리고 스테이블 코인의 부상을 트랜드로 꼽았다. 그는 이 세 가지 영역이 각국 규제 인프라에 영향을 끼치고 있다는 것이 그의 주장이다. 그는 “증권법을 통해 진행되는 STO는 해당 국가의 규제 인프라를 반드시 건드리고 지나간다”며 “커스터디 서비스 역시 미국에선 미국 증권거래위원회(SEC)를 거쳐야만 서비스가 가능하다”고 설명했다. 그는 “아울러 스테이블 코인은 각국의 대형 기관 및 기업에서 준비 중이기 때문에 간접적으로나마 규제 필요성을 압박하고 있다”고 말했다. 그는 “암호화폐만 최소한의 제도 인프라가 구축되지 않았다”면서도 “올해 암호화폐 시장에 떠오른 세 가지 트랜드로 암호화폐는 다시 투자 대상으로 받아들여지고 있는 모양새”라고 덧붙였다.

[디센터 오픈클래스]암호화폐 투자 전략 A to Z '지루할 정도로 분석하라'
정성동 파운데이션 X 전략 수석./사진= 디센터 유니버시티 제공

“지루할 정도로 끈질기게 분석해야 잘 나가는 프로젝트 선정할 수 있다”
두 번째 연사로 나선 정성동 파운데이션 X 전략 수석은 “매일 수백 개 프로젝트를 봐 왔다”며 이 과정에서 배운 유망한 블록체인 프로젝트 선정 전략을 소개했다.

정성동 전략 수석은 ICO 투자 과정을 소개하며 “ICO 투자 시장에선 기관들이 미치는 영향이 크기 때문에 이 생태계를 이해하면 암호화폐 투자를 하는 데 큰 도움이 될 것이다”고 말했다. 그는 프로젝트를 선별할 때 백서에서 “블록체인을 왜 써야 하는지, 팀 구성원은 누구인지, 파트너와 어드바이저, 펀드는 누구인지를 가장 먼저 본다”고 했다. 특히 블록체인을 써야 하는 이유에 대해 제대로 답하지 못하는 프로젝트의 경우 자금을 조달받기 어렵고 실제로 프로젝트를 진행하는 것 조차 어렵다는 것이 그의 입장이다.

그는 일반적으로 개인 투자자들이 투자할 때 “상장된 프로젝트 가운데 투자할 프로젝트를 선정하고, 정보를 모으고, 토큰을 구매한 뒤 투자를 회수(Exit)하는 절차를 거치게 되지만, 각 단계의 순서가 정해져 있는 건 아니”라고 했다. 그는 프로젝트를 선정하는 방법으로 ▲투자 트랜드 따르기 ▲코인마켓캡 차트 분석 ▲지인을 통한 소개 ▲ 이벤트 드리븐(Event-Driven) 투자 ▲커뮤니티 분석 ▲온체인 트랜잭션 분석 ▲테마 분석 등을 제시했다. 그는 “좋은 투자는 지루한 일이기 마련”이라며 “지루하게 느껴질 정도로 시간을 들인 프로젝트들은 잘 나간다. 그러나 단순히 누가 어떤 프로젝트가 좋다고 귀띔해서 투자했을 때 좋은 결과를 얻는 사례는 매우 드물다”고 덧붙였다.

[디센터 오픈클래스]암호화폐 투자 전략 A to Z '지루할 정도로 분석하라'
이충엽 헤이비트 대표./ 사진= 김연지 기자

“암호자산, 가치에 투자하지 말고 기술적 투자 매개로 봐야”
세 번째 연사로 나선 이충엽 헤이비트 대표는 “투자에 앞서 투자 대상의 성질을 이해하는 것이 중요하다”며 암호화폐의 성질과 가치에 대해 논했다.

이 대표에 따르면 암호화폐는 모두 비슷한 성질을 가지고 있다. 대부분의 경우, 단지 수요가 몰리고 공급이 올라가서 가격에 영향을 받고 있으며 그중에서도 사용자 심리가 특히 가격을 좌우한다는 것이다. 그는 “암호자산에 투자한다는 것은 비트코인이 어떤 것이냐고 정의하는 것과 같다”며 “아직까진 가치 투자로 접근하기엔 위험성이 있다”고 설명했다. 그는 “정 가치 투자를 하려거든 자산 배분 관점에서 소규모로 하는 것을 권장한다”고 말했다.

오히려 암호자산은 기술적 투자 매개로 보는 것이 합당하다는 것이 그의 입장이다. 이 대표는 “기술적 투자라는 것은 어떤 대상의 본질적 가치를 중요히 여기지 않는 것을 말한다”며 “개인 투자자 위주의 시장 상황과 비효율적인 시장 성격, 풍부한 유동성, 낮은 거래 가격이라는 조건들이 유지되는 한 암호자산은 기술적 투자의 최적지다”라고 말했다. 그는 이어 “기술적 투자를 잘하려면 내가 투자하는 대상의 본질적 가치가 불분명할수록 좋다”며 “인간의 심리와 행태, 정보의 불균형 등에서 수익 창출이 날 가능성이 있다”고 말했다.

[디센터 오픈클래스]암호화폐 투자 전략 A to Z '지루할 정도로 분석하라'
김동주 헤이비트 퀀트 팀장./ 사진= 김연지 기자

타임 프레임을 나누는 방식에 따라 투자 전략이 달라진다”
마지막 연사로 나선 김동주 헤이비트 퀀트 팀장은 “어떤 타임 프레임으로, 어떤 자산을 바라볼 것이냐에 따라 투자 전략이 달라질 수 있다”며 데이터 분석을 토대로 한 트레이딩 전략을 소개했다.

김 팀장은 “기술적 투자는 기본적으로 데이터 사이언스(Data Science)라고 생각한다”며 “암호화폐와 관련된 패턴을 찾고 그 패턴이 투자자들의 감정을 반영한다고 본다”고 말했다. 그가 장기적 타임 프레임보다 단기적 타임 프레임을 선호하는 이유다.

그는 “지난 2017년 9월 25일부터 지난해 5월 1일까지 비트코인 데이터를 따져보면 대부분 잠들기 전에 코인을 팔고, 아침에 출근하면 코인을 사는 인트라데이 시즈널리티(Intraday Seasonality) 특성을 발견할 수 있다”며 “이러한 특성은 개인들이 투자 시장에 많이 참여했기 때문”이라고 설명했다. 그는 이어 “이상하게도 지난해 5월 이후로는 이러한 특성이 거의 발견되지 않고 있다”며 “인트라데이 시즈널리티 특성이 이젠 시장에 의미가 없어졌다. 더 이상 개인들이 주도하는 장이 아니란 뜻으로 해석할 수 있다”고 덧붙였다.

그는 단기 트레이딩 전략의 유형으로 ‘추세 전략’과 ‘역추세 전략’을 꼽으며 “이 가운데 단기 추세 추종 전략인 ‘변동성 돌파’는 최근 가장 대표적으로 꼽히는 투자 전략”이라고 소개했다. 그는 “단기 타임프레임에선 돈을 잃지 않는 게 중요하다”며 “어떻게 잃지 않는가를 정말 많이 고민한다. 데이터를 철저히 분석해도 변수가 존재할 가능성이 있다”고 덧붙였다.
/김연지·도예리 기자 yjk@decenter.kr


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